（原标题：中信建投期货：中美元首通话 白银独立上涨）派生资本
汇通财经APP讯——贵金属：昨日黄金表现较稳而白银向上突破，金银比显著回调，或是中美元首通话所引发，但最终的走势或更多源自于资金面。一方面，中美元首通话有利于减少误解，展开更多谈判与合作，稳定经济预期，另一方面，银价本就处于前期重要压力位，突破前高后资金追涨意愿强化。不过，从美股昨日收跌的表现来看，市场对经济前景看法难言好转，白银并无充分理由独立快速上涨，金银比或有向上修复空间。操作上，长线多单继续持有，套利策略考虑做多金银比。沪金 2508 参考区间 770-810 元/克，沪银 2508 参考区间 8300-8800 元/千克。股指期货：上一交易日，上证综指涨 0.23%，深证成指涨 0.58%，创业板指涨 1.17%，科创 50 涨 1.04%，沪深 300 涨 0.23%，上证 50 涨 0.05%，中证 500 涨 0.54%，中证 1000 涨 0.72%。两市成交额为12904.05 亿元，较前一交易日增加约 1373.58 亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：通信(2.62%)，电子(2.31%)，计算机(2.12%)。表现最差的行业分别为：美容护理(-3.07%)，纺织服饰(-1.81%)，农林牧渔(-1.79%)。基差方面，四大期指基差走弱。IH、IF 当季合约年化基差率分别为-6.60%、-8.50%，IC、IM当季合约年化基差率为-13.50%、-17.20%。套保方面，空头套保或可考虑季月合约。 昨日沪指高开后震荡上行收盘涨 0.23%，两市成交额较前一交易日增加月 1373.58 亿元，较明显放大。分行业来看，今日科技 TMT 板块较大幅度走强，除传媒外均有 2%以上涨幅，四个一级行业指数位于今日一级行业涨幅前四，受科技板块表现带动，今日中证 1000 亦有较强表现，或表明资金从大盘向中小盘切换。增量政策方面，据报导，相关部门正加快推出稳就业稳经济若干措施，叠加此前公布的 6 月中旬举办的陆家嘴论坛上将发布若干重大金融政策，市场或已开始交易六月中下旬的政策预期。短期来看，受政策预期提振，市场向上可能性较大，中小盘或略强于大盘。股指期权：上个交易日，上证综指涨 0.23%，深证成指涨 0.58%，创业板指涨 1.17%，科创 50 涨 1.04%，沪深 300 涨 0.23%，上证 50 涨 0.05%，中证 500 涨 0.54%，中证 1000 涨 0.72%，深证 100ETF 涨0.49%。两市成交额为 12904.05 亿元，较前一交易日增加约 1373 亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：通信(2.62%)，电子(2.31%)，计算机(2.12%)。表现最差的行业分别为： 农林牧渔(-1.79%)，纺织服饰(-1.81%)，美容护理(-3.07%)。近期市场量能总体萎缩，资金博弈氛围浓厚。6 月份可关注陆家嘴论坛以及月底政治局会议对下半年经济政策的定调。若有超预期增量政策出台，市场或开启新一轮结构性行情。策略方面，昨日晚间中美双方通话释放短期利好，中期可能呈现震荡性修复，期权备兑组合可继续持有。工业硅：工业硅期货在前期下跌后逐步进入低位震荡状态，价格的低位令厂家出货意愿持续减弱，市场等待进一步消息指引。从基本面来看，近期工业硅开炉数稍有上升，但随着价格的加速下跌，新疆地区增开计划或暂时停止，市场心态有望转稳，不过西南丰水期到来，供应表现仍然充裕；需求端则维持低迷，多晶硅在低迷行情之下或进一步减产，有机硅开工稍有提升。总体来看，工业硅供需仍然偏弱，在价格持续下行且行业亏损面扩大情形下，供应仍无明显减量，短期行情难有起色，后市进一步观察企业开工情况。操作上，观望为主，SI2507 合约参考区间 7000-7500 元/吨。铜：行情回顾及分析：走强周四晚铜价先强后弱，沪铜主力涨 0.58%至 78570 元，伦铜涨至 9700 美元附近，目前 CL 溢价约12.5%。宏观中性偏多。日内瓦会谈之后中美高层首次通话，大幅提振市场信心。不过，美国上周首次申请失业救济的人数超预回升，达去年 10 月以来的最高水平，海外经济降温压力仍存。基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 246 吨至 3.17 万吨，LME 铜去库 3350 吨至 13.8 万吨。据 SMM，国内部分冶炼企业新增电铜出口计划量。总体来看，市场对中美关税进展与降息预期的交易反复，进入买预期、卖现实的初期，加之当下铜的基本面偏强，预计短期铜价维持高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考 78000-79000 元/吨。策略上，单边区间为主，采购延迟点价，库存保值考虑备兑开仓。橡胶：近期东南亚产区雨水偏多，对割胶工作造成一定影响，但整体来看符合产区的正常天气现象，截至 5 月产区的天气条件依然显著优于去年同期，目前供应端不具备打破价格平衡的条件。需求端来看，随着关税政策压制，国内下游的生产活动逐步放缓，成品库存堆积或体现实际销售环节正在经历“走弱”的动态过程。6 月 1 日，美欧经贸关系再度紧张，欧盟为全球主要轮胎消费经济体，占比全球轮胎消费约 25%，故总量视角，全球平衡表再次迎来需求下滑预期，RU&NR 偏弱，宏观预期好转，带动短期反弹。螺纹钢： 本周螺纹钢产量环比明显下降，库存降幅放缓，表需大幅回落。短期产业供需两端存在减量空间，不过钢厂盈利率相对较高，产量降速较为平缓，但下游进入消费淡季，需求转弱预期增强。今天央行开展 1 万亿逆回购操作，宏观驱动增强，另外成本端双焦强劲反弹，带动期钢上行。多空交织下，预计钢价短期有反弹驱动，但上行空间有限。热卷： 产业端，钢联数据显示，本周热卷产量增加 9.2 万吨，库存增加 7.83 万吨，表需下降 6.01 万吨。钢厂因保持小幅利润空间导致自主减产动力不足，热卷供应量维持高位，而需求淡季特征明显，供稳需弱格局下，社会库存小幅增加，市场压力逐步增加，预计本轮反弹高度受限，价格依旧偏弱。策略上，螺纹 2510 合约参考 2950-3050 区间，热卷 2510 合约参考 3050-3170 区间。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发尚竞配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
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